瑞信:瑞声(02018)竞争及毛利压力仍令人担忧 降评级至“中性”

瑞信发表报告,将瑞声(02018) 评级由“跑赢大市”降至“中性”,目标价由122元下调至97元。

智通财经APP获悉,瑞信发表报告,将瑞声(02018) 评级由“跑赢大市”降至“中性”,主因预期今年前景疲弱,虽然看到安卓(Android)手机继续升级(包括SLS技术扬声器),不过新一代iPhone功能升级有限;混合镜头(hybrid lens)回升缓慢;以及估值已见合理。该行下调2018-20年每股盈测各8%,反映预期销售下跌,均价及毛利率受压。目标价由122元下调至97元,相当于预测市盈率14.8倍。

该行称,集团次季业绩逊预期,预计第三季盈利好转将是短期正面催化剂,不过竞争及毛利压力仍是令人担忧。

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