大和：维持中国海外(00688)“买入”评级 目标价34.1元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，上半年中国海外(00688)合约销售动力回复，毛利持续扩张，有迹象显示集团增长会有质素。大和维持其“买入”评级，目标价34.1元。

报告中称，今年首7个月中国海外合约销售升20.6%，至1740亿元，上半年毛利率升5个百分点至35.6%，增长并非来自压制毛利及售价。上半年建筑中土地升67%，至3475万平方米，净负债率维持低于市场水平的28.1%，手头现金同比上升23%，至1280亿元。

该行认为，中海外继续有野心地增加经营规模以维持盈利能力，租金收入继续增加，主要集中于写字楼方面，中海外持有38座写字楼，占面积2290万平方米，相信中海外会继续增加写字楼租金组合，以扩大经常性收入基础。