瑞信：降达利食品(03799)目标价至8元 维持评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信报告指出，达利食品(03799)中期销售同比升11.4%，带动盈利也升12.3%，大致符该行及市场预期。新款及高端产品为主要增长动力，主要由薯片类食品升15%、能量饮料升21%及植物蛋白饮料和含乳饮料升72%带动，经营利润率持续得到改善。

尽管预期下半年消费有所放缓，管理层相信，集团多元化产品策略及庞大的分销网络，可继续跑赢大市。渠道优化完成后，有信心下半年豆奶业务会继续改善，将成为下一个催化剂。

该行下调集团2018及2019年每股盈测分别2.3%及5.8%，反映预期成本上升，目标价相应由9.3元下调至8元，相当于2019年预测市盈率22倍，维持评级“跑赢大市”。