瑞信：去杠杆进展较快盈利能力突出 升恒大(03333)目标价至37.6元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，称恒大(03333)上半年业绩表现胜预期，核心纯利同比升45%至310亿元人民币，相当于该行全年预测的65%，去年同期相当于全年的70%。净负债下跌320亿元人民币，令净负债比率降至127%。

公司派息每股1.13元人民币，管理层称2018年全年及之后派息比率会恢复至50%的常态，该行称公司2016至2018年累积派息相当于股息率12%。

此外，瑞信称管理层指引2019至2020年合约销售增长达10-15%，而公司去杠杆进展较预期快及强劲的盈利能力值得嘉许，维持“跑赢大市”评级，目标价由32元升至37.6元。