花旗：降长城汽车（02333）目标价至3.4元 重申“沽售”

智通财经APP获悉，花旗发表报告表示，长城汽车(02333)今年下半年及明年的盈利预期将有下行风险，目标价由4元降至3.4元，此相当预测今年市盈率4.6倍，重申“沽售”评级。

该行表示，长汽近日将其主要产品哈弗H6降价，内地8月份乘用车的销售亦跌7%，同时预期9月及10月的情况会持续，加上公司需额外成本以作升级，故降长汽2018年至2020年盈利预期分别3%、18%及2%。

花旗指，下调长汽2018年至2020年公司SUV的销售预期，分别至75.3万辆、80.3万辆、82.1万辆，毛利率分别为16.9%、14.3%、13.8%，预期毛利率下半年会跌至15.5%。但因公司研发开支和行政及销售开支增，预期核心EBIT率下半年为至6.3%，料长汽2019及2020年纯利将分别录按年跌30%及16%，至分别40亿及34亿元人民币。

截至发稿，长城汽车报4.46港元，跌2.19%。

（行情来源：老虎证券）