星展：重申润啤(00291)“买入”评级 目标价39.91元

智通财经APP获悉，星展唯高达报告中称，润啤(00291)过去两天股价下跌逾10%，但基本面仍然强劲，相信调整后提供“买入”良机。根据该行渠道视察，尽管低端品牌销量下跌，相信受到产品均价上升支持，7月及8月销售应可继续增长。该行估计，利润持续扩张，与上半年情况相若(同比可增2.5个百分点)，重申“买入”评级，目标价看39.91元。

该行表示，基于环境保护政策较严，上游生产受限，玻璃瓶成本上升，但相信铝罐价格增幅放缓可抵销。此外，预期下半年小麦价格增加，但占整体成本不大，预计成本情况可控。该行称，产品组合改善推动销售可抵销成本上升压力。

另外，该行对集团在喜力中国业务前景看法正面，预计可进一步刺激集团高端啤酒业务。