星展：下调新鸿基地产(00016)目标价至137元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，星展发表研究报告称，将新鸿基地产(00016)目标价由148.8元下调7.9%至137元，投资评级重申“买入”。

星展称，新地的低估值限制其下行风险，目前新地股价低于目标资产净值52%，接近其历史交易区间的低端。星展预计，新地的股息收益率达到4.1%。该行表示从历史角度看，估值具有吸引力，但认为目前本港楼市已可能显示达顶峰的迹象。为反映市场风险加剧，该行将目标价格下调至137元，是新地至明年6月止的净资产值预测折让45%，并维持“买入”评级。

星展表示，随着空置税的推出，新地已加快销售西九龙项目汇玺II，锦田北Park YOHO Milano及元朗Grand YOHO等单位。该行称，由于市场对有关项目作出积极反应，为新地自7月起实现合约销售额260亿元，相当于其2019财年合约销售目标60%以上。新地也将在未来几个月继续向市场推出更多新项目。

星展预测新地2019及2020财年基础溢利分别为306.68亿元及308.52亿元。