野村：下调新鸿基地产(00016)目标价至131元 评级重申“中性”

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，将新鸿基地产(00016)目标价由140.8元下调7%至131元，投资评级重申“中性”。

野村表示，新地2018财年租金盈利按年增长9%至186亿元，为2015财年以来的最高的按年增幅，也是2011财年租金收入的两倍。野村称，虽然新地在香港和内地的2018财年租金收入按年分别按年增长6%及20%，但该行预计两个市场将继续在2019财年保持增长势头。该行估计，新地2019财年的经常性税前利润为每股9元，按年增长7%，可能反过来成为2019财年派息的主要推动因素。

野村称，新地的香港房地产销售营业利润达到7年来的最高点，为162亿元，毛利率高达39%。2018财年的合约销售额达到410亿元，超过目标的360亿元。该行表示，自2018年7月以来，新地的合约销售额已在高预测下达260亿元。但该行也称，香港正在开发的住宅土地储备已达到10年高点，但尽管市场情况有所改变，该行认为香港房地产销售，将成为新地在未来几年内的另一个强劲盈利引擎。

野村预测新地2019及2020财年基础溢利分别调高0.7%及0.8%，至342.27亿元及371.91亿元。