野村：维持万洲国际(00288) “买入”评级 目标价10.4元

智通财经APP获悉，野村证券发表研究报告称，万洲国际(00288)的郑州工厂在8月中爆出非洲猪瘟后股价下挫，野村相信股价完全反映在贸易摩擦下，美国业务的不稳定前景，及非洲猪瘟的影响。野村表示，今年万洲国际的股价反映为8.8倍市盈率，每股盈利为0.08美元，认为其估值处于吸引水平，维持其“买入”评级和目标价10.4元。

野村表示，中国早在发现7个省有猪瘟后，已采取措施防范爆发，在政府宰杀的猪中，只占总活猪约0.01%，认为只会在短时间内影响消费者的需求情绪。而在在万洲国际方面，野村指只有郑州工厂爆发猪瘟，该公司也迅速关闭，相信对万洲的营运和财务状况影响有限，因郑州工厂只占总产量很少的百份比，而其他工厂也能满足供应量。

野村预期，基于上半年的高基数和猪瘟的短期影响，下半年的生猪处理量增长有所放缓。但长期来看，野村预计市场领导者如万洲国际，会因行业与小型工厂的整合加速而有所得益。野村认为，因混合产品质素提升和中国低温包装肉仍处于低渗透，万洲国际包装猪肉仍有增长潜力。