花旗：予华晨(01114)“买入”评级 目标价28.9元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，该行从深圳宝马分销商渠道获悉，自8月底至9月中华晨(01114)宝马5系零售折扣按月大幅收窄12个百分点，由20%降至8%。

经销商相信，在低库存的策略下宝马第四季均价走势将按季进一步改善，目前5系轿车接近缺货。经销商估计，今年首季、次季、第三次及第四季，新车销售毛利率稳定在4.7%、2%、2%及3%。预期今年下半年整体销量按半年升15%。

该行称，宝马经销商第三季毛利率按季提升，意味宝马及华晨宝马向分销商支付的回赠下跌。该行给予集团目标价28.9元，评级“买入”，比亚迪(01211)、华晨及吉利(00175)仍是其行业首选股。