中国投行大王华兴资本(01911)上市记：未来坐拥6万亿美元新经济市场

被外界称之为全球新经济金融服务“第一股”、最有可能成为高盛、摩根这样的世界级投行的中国“新投行”华兴资本控股(01911)9月27日正式在香港交易所主板挂牌交易。

从直接深入参与中国新经济市场的发展，到自身获得投资者热捧，华兴资本的发展史，可以说是中国新经济从小到大的最好阐释。

华兴资本创始人兼首席执行官包凡在今天的上市仪式现场表示：“我们最应该感谢的是这个时代，给了我们追梦的机会。让我们每个人都更加优秀，让这个世界更加美好。”

包凡感谢了多年来与华兴一起成长的创业者伙伴，“你们是中国新经济的开拓者，真正的英雄，感谢给我们风雨同路，并肩前行的机会。”

华兴包凡的“江湖”：中国70%新经济公司都有交集

成立于2004年的华兴资本，用了14年的时间，毫不夸张说，直接与间接深刻影响了中国新经济公司的发展。以至于今天人们耳熟能详的中国独角兽新经济公司，70%都跟华兴有交集，不管是财务融资的滴滴、美团、摩拜，还是并购业务的赶集网与58同城、美团与大众点评、猫眼与微影，又或者是投行承销业务的爱奇艺、阅文集团、陌陌等。

“不管是华兴，还是包凡个人，可以说，他们已经成为中国新经济领域投融资的高盛、大摩了，我非常看好公司上市后的发展。”一位国内知名互联网企业公司的高管9月27日在接受智通财经APP询问时这样表示。

事实上，包凡的金字招牌，在中国投资界几乎可以说名震江湖。很多人听到过赶集网CEO杨浩涌这样的一句评语：“在投行圈里，包凡很有江湖地位。他跟圈内很多人关系都很好，大家都卖他面子，这是华兴成功的一个重要因素。另外他对中西方都比较懂，国外投资人和国内创业者都很认他。”

有一个人们耳熟能详的故事是，包凡与京东的密切关系。当年京东IPO，包凡给刘强东打了一个电话，华兴便得以参与其中。京东美股上市的联席主承销商共6家——美林证券、瑞银证券、华兴资本、Allen &;Company、巴克莱和杰富瑞斯，华兴是唯一的中国投行。

这背后当然是因为包凡从多年前就深入服务京东。

包凡的朋友圈有多大?华兴所占的市场有多大?从招股书显示，截至2017年底，华兴资本现有客户群在中国前20名新经济公司中占据15席。

盈利能力凸出  上半年三大业务百分百增长

数据还显示，在顾问服务方面，华兴2013年至2017年的新经济交易额排名第一，至今年一季度交易额累计902亿美元;在IPO承销方面，华兴2013年至2017年为中国新经济公司承销的香港及美国IPO数量在中资投行中排第一，在中外投行中排第三;在投资管理方面，至2017年底华兴在投资新经济的中国私募股权基金中排名前十，至今年一季度资管规模约41亿美元。

在盈利层面，截至2017年末,华兴资本整体营收规模突破1.39亿美元,经调整后的净利润达5810万美元，创历史新高。

到今年一季度末，华兴资本已为中国新经济企业约700项交易提供顾问服务,交易金额超过1000亿美元,投资管理业务所管理的资产规模约达41亿美元。

目前，华兴资本主营业务有三大板块：投资银行、投资管理以及多牌照境内证券合资公司华菁证券。

其中，投行业务去年实现营收9886.4万美元;投资管理业务去年实现收入2834.9万美元，约合总收入的20%，子公司华菁证券1220万美元收入，比重约为10%。

而根据华兴资本9月28日发布的最新上半年财报来看，公司三大业务线营收均又实现超过100%同比增长。

2018年上半年华兴资本总收入1.08亿美元，同比增长100.0%;经调整净利润5109.7万美元，同比增长160.8%。三大分部投资银行、投资管理及华菁证券收入分别同比增长100.3%、96.9%、105.1%，收入分别是7319万美元、2875.7万美元、1103.7万美元。

华兴认为，这部分增长主要得益于两方面：一是公司2017年交易储备强劲，私募融资顾问费与并购顾问费收入双增，整体增长136.4%;二是公司股票销售交易佣金收入增加132.9%。更为亮眼的是，投资银行分部的经营利润同比增长214.2%。

全球热购坐拥6万亿美元的中国新经济市场

独占中国新经济鳌头，占据天时地利人和，拥有未来庞大市场的华兴资本，从6月25日宣布申请上市，到9月14日正式启动首次公开发行的全球路演，仅国际配售就收获了超5倍认购。

而且，机构投资者更是涵盖了中国和全球多家知名公司，包括蚂蚁金服、LGT(LGT Group Foundation)及雪湖资本(Snow Lake Funds)三家重磅基石投资人率先确定，在公开招股期间，华兴又吸引了中国人保PICC、对冲基金Coatue Management、阳光保险、凯思博投资管理(Keywise Capital)，特别是全球规模最大且经验最为丰富的投资管理公司之一资本集团(The Capital Group)等多个国内外知名机构争相认购。

此外，包括京东金融、高瓴资本(Hillhouse Capital)及加拿大最大的单一型专业化退休基金——安大略省教师退休基金会(OTPP)也加入认购行列。

市场的热情可见一斑。截止当前，华兴已涉猎互联网、医疗健康、大消费、文娱、企业服务、人工智能、大数据、科技、汽车、智能硬件等在内的众多新经济前瞻性行业。

平安证券研究认为，展望未来，华兴资本将致力成为中国新经济创业家的首选金融服务平台，连接顶尖企业与全球多元资本，并通过扩大新经济行业覆盖面，持续开发产品组合，国际扩张，赋能员工以及投资人才等一系列手段实现目标。

平安证券还特别指出了华兴所具备的六大核心优势：

值得一提的是，华兴资本此次总募集资金将达到近4亿美元，公司总市值近174亿。招股书显示，华兴计划本次上市的融资用途，40%用于扩展投资银行业务，20%用于扩展投资管理业务，20%发展私人财富管理业务，10%用于投资于所有业务的科技发展，一般公司用途占10%。

而从宏观上看，整个中国新经济市场的发展前景而言，空间仍极其巨大。据智通财经APP查询的灼识咨询报告显示，中国新经济的国内生产总值由2013年约0.4万亿美元增长至2017年约1.5万亿美元，复合年增长率高达37.1%，较同期整体经济的国内生产总值增长高出4倍以上。未来，预计新经济国内生产总值将会继续增长，于2023年达到约5.7万亿美元，2017年至2023年的复合年增长率将为24.4%。