瑞银：腾讯(00700)重组向正确方向迈进 予评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告称，认为腾讯(00700)重组利其长远发展，认为当中三大范畴有改善，包括整合了内容及分发、改善广告系统及分析、更多聚焦于商业市场机遇，有助应对内容推送业务竞争对手势头强劲问题，并能助腾讯重新定位以应付云及智能零售等的长远发展机会。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价450元，尽管或需要等待数月才有正面的催化剂出现，但仍喜欢其风险回报。

该行表示在过去八年，腾讯已成为更开放的平台并聚焦合作和投资，随着此次重组该行认为公司稍为走回头路并寻求更多整合，认为相关行动是需要的，而新的平台与内容事业群(PCG)整合了公司的内容和分发资源，相信有助公司借不同产品用户资料，推动全平台上个人化体验。而广告及营销服务(AMS)则整合了品牌及效果广告资源在企业发展事业群(CDG)下，有助公司获得更多元化的广告产品以满足广告商需求。此外，新成立的委员会有助公司建立更好的系统和分析能力，改善广告转化率及内容推介等服务。

瑞银认为行业而言，中国因特网上半场已经完结，随着消费者高速增长时代终结，市场参与者需要在下半场重新定位，而新成立的云与智慧产业事业群(CSIG)相信可助腾讯聚焦在其因特网工业倡议，包括云、智慧零售及保安等范围。