瑞信:维持旭辉(00884)“跑赢大市”评级 目标价下调至5.3港元

瑞信基于销售价格调整,分别下调旭辉2019年和2020年的盈测5%,目标价从7港元下调至5.3港元,评级维持“跑赢大市”。

智通财经APP获悉,瑞信发表报告称,旭辉(00884)在今年上半年积极增加土地储备,充分补充可销售资源,并延长其土地储备年期至五年,加上其以往的销售业绩,预计其2017-2020年销售复合增长率可达31%,高于同业水准。由于旭辉近年以高价购入储备土地,市场担忧其利润率表现会欠佳,根据管理层指引新项目利润率介于20%-25%之间,低于未入账销售的25%-30%,该行认为有关收窄幅度仍然是可控的。

基于销售价格调整,该行分别下调旭辉2019年和2020年的盈测5%,目标价从7港元下调至5.3港元,评级维持“跑赢大市”。

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