瑞信：维持旭辉(00884)“跑赢大市”评级 目标价下调至5.3港元

智通财经APP获悉，瑞信发表报告称，旭辉(00884)在今年上半年积极增加土地储备，充分补充可销售资源，并延长其土地储备年期至五年，加上其以往的销售业绩，预计其2017-2020年销售复合增长率可达31%，高于同业水准。由于旭辉近年以高价购入储备土地，市场担忧其利润率表现会欠佳，根据管理层指引新项目利润率介于20%-25%之间，低于未入账销售的25%-30%，该行认为有关收窄幅度仍然是可控的。

基于销售价格调整，该行分别下调旭辉2019年和2020年的盈测5%，目标价从7港元下调至5.3港元，评级维持“跑赢大市”。