中金：首予中电（00002）“持有”评级 目标价90.27港元

智通财经APP获悉，中金发表研究报告，首予中电控股(00002) 投资评级“持有”，目标价90.27港元（下同港元）。该行认为公司的准许回报率由原来的9.99%下调至8%，将会在短期内影响其核心香港业务的利润率。另外本港息口上升将会增加企业的财务成本，令收息股的吸引力下降。而中电澳洲业务面对激烈竞争，或将失却市场份额，澳洲的发电业务亦正面临电价下跌及销量低迷的问题。

该行提到，多元化的投资组合将会支持中电长期稳定增长，有助减少单一市场的风险。公司的香港业务具有高度的防守性，因为有区域垄断和稳定的监管制度等因素支持。而在内地的核电业务利用率高，产能增长明显，有潜在的政策支持。

中金对中电2018至2020年各年的每股盈利预测分别5.69元、5.05元及5.18元，年复合增长率为负2.8%，主要是因为短期内香港业务的准许回报率较低所致，但对公司的中长期发展感到乐观。