智通投资私享会实录|天能动力(00819)：龙头地位进一步巩固，未来发展战略清晰

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10月26日，智通财经在深圳举办第二期投资私享会。此次会议的主题为“解码工业制造4.0”。港股制造业龙头比亚迪股份(01211)、天能动力(00819)、津上机床中国(01651)、恒天立信(00641)四家公司进行路演并和现场投资者充分地交流，现场干货满满。欢迎投资者关注智通财经APP及时获得报名信息。

演讲人：

臧涵   天能动力投资者关系部经理

演讲实录：

非常感谢各位来参加这次的投资者论坛，我也非常荣幸代表公司给大家做一个简要的介绍。

公司成立于1986年的浙江省长兴县的煤山电市场，现在浙江省长兴县是我们总部的所在地，当年我们主营的是备用和照明灯蓄电池。

2007年我们作为中国动力第一股在香港主板上市，2009年成立了能源科技有限公司，开始布局锂电产业，2012年建立了浙江吴山、濮阳两大循环基地，开始布局资源再生业务。

公司经过32年的发展，目前已经拥有三千余家的一级代理商和三十多万个终端门店，营销网络遍布了所有的省市。在经济发达的地区，我们的营销网点在人群密集的一些社区和乡镇有所布局，在一些经济欠发达的地区，我们的网点布局到了所有的县城。

目前公司拥有了30家子公司，和9大生产基地，分别分布于浙江、江苏、安徽和河南，总资产近160亿。

下面简要介绍一下我们的三大运营板块：铅酸电池、锂电池和再生铅业务。

公司的先进铅电池在2018年上半年销售收入达到133.13亿元，同比增长32%，新能源锂电池的销售收入是2.78亿元;再生铅的业务是7.45亿元，同比上涨了36%。总的来说，2018年上半年我们总体的销售收入是145.07亿元，同比增长了28%。

先进铅电池业务是我们收入和盈利的主要来源，占到我们总体销售收入的91.8%。在新能源锂电池方面，因为我们最近在进行一个战略布局，比重有所下降，占到了1.9%。再生铅业务板块近年来不断发展，2018年上半年占到我们总体销售收入的比例是5.1%，预计未来会持续提升。

铅电池发明已经有160多年的历史，至今仍保持非常旺盛的生命力和持续的技术提升空间。公司致力于发展长寿命、高比能量和低温环境下性能优越的新材料、新体系的先进铅电池。

在高比能量方面，公司研发出一些特殊的技术，比方说负极石墨烯技术，它提高了电池内部活性物质的利用率，从而减少导电部件的用铅量，让电池的比能量从45%提高到55%。

先进铅电池主要用于电动自行车和三轮车市场。根据中国自行车协会的行业数据，目前中国电动自行车的市场保有量超过2.5亿辆，年产量3000万辆，电动三轮车市场保有量超过6000万辆，每年新增1500万辆。电动自行车每1-1.5年要更换一次电池，电动三轮车是每1.5年-2年要更换一次电池。经过20多年的发展，目前替换市场占到整体市场的80%以上，我们预计未来5年，铅电池的需求量仍然能保持5%的增速。未来铅酸电池市场增长的新动力主要来自城市地区的上班族、学生和共享经济人员，乡镇地区的农业用车和老年人用车。

2018年上半年，先进铅电池的销售收入为133.13亿元，其中电动自行车和三轮车的销售收入是121.78亿元，同比上涨31.83%，远远高于行业的平均增长速度，2018年上半年公司行业地位得到进一步提升，市场占有率从去年的42%提高到今年的45%。

公司先进铅电池除了在电动自行车和三轮车领域应用外，在其它领域也大有作为，目前积极调整战略，投入大量的人力物力去研发先进铅电池在微型电动汽车、叉车专用车启动电池和智慧能源上的应用。

首先说一下微型电动汽车，目前市场保有量已经有600万辆，每年新增大概100万辆，预计未来的保有量有望超过2000万辆，公司目前在微型电动车行业的市场占有率超过50%。

随着互联网经济和物流产业的发展，叉车行业近年来蓬勃发展。我们看到2017年全国叉车的销量是37万辆，市场规模达到了20亿元，平均年复合增长率超过8%。公司与安徽合力和杭叉集团等一些大型上市公司结成了战略合作伙伴关系，目前我们天能叉车电池是全国第二大国产品牌。

在专用车方面(主要指一些场地用车、清洁用车和警用车等一些特定环境的用车)，2017年专用车电池的市场销量是30万辆，未来的年复合增长率为20%，我们公司成为2018年俄罗斯世界杯场地用车独家的配套电池商。

在启动电池方面，传统燃油车已经走进了千家万户，2017年中国汽车的保有量是1.89亿辆，预计2018年将新增2950万辆。汽车每两到三年都要更换一次电池，那么天能利用自己的渠道优势和产品优势，并且联合上游厂家的生产优势，共赢汽车替换后市场。智慧能源是国家重点布局的一个战略产业，未来的增长潜力非常大。

新能源锂电池是我们第二大业务板块，作为新能源汽车的重要组成部分，未来发展潜力非常大。2017年，全球锂电池的需求量达到69GWH，预计2022年全球锂电池的需求量将有望突破325GWH，单从中国锂电池自行车的产量来说，近年来也是稳定增长。

2017，锂电自行车的产量达到了278.6万辆，公司非常看好锂电行业的发展，目前我们拥有6位院士专家、4位国千人才在内的超一千人的研发团队，2018年天能锂电销售收入2.78亿元，公司未来会结合自身优势，尤其是我们下游客户资源的优势，积极抢占锂电自行车市场，同时做优做精锂电市场。

第三板块是我们的再生铅业务，也是未来公司的一个新业务增长点。这几年以来，中国铅产量稳定在400到500万吨，铅产量占比却在发生变化：矿产精铅的比例下降，再生铅的比例上升。2017年再生铅的产量约203万吨，已经占到41%，相比2014年来说，增长了14%。

下面介绍再生铅业务的模式：电池经过消费者的使用废弃后，进入城市矿山体系，通过材料的再制备、再冶炼，原生化进行产品的再制造流程，然后经过再市场化重新反哺给消费者，真正实现了生产、销售、回收再利用的一个双向循环。

再生铅业务作为国家重点布局的绿色产业板块，有非常高的门槛和标准，根据国家工信部《再生铅行业规范条件》规定，废旧电池的年处理量规模10万吨以上，实行牌照管理制度。这样做进一步提高了行业的门槛，未来整个再生铅行业的集中度和规范度将进一步提高。

天能在浙江吴山的再生铅基地，是目前浙江省唯一一个持有再生铅业务回收牌照的基地。对于再生铅业务，国家给予了所得税抵减和增值税即征即返的税收优惠。天能该业务拥有两大基地，分别位于华东和华北，废旧电池年最大处理量达到了40万吨，再生铅的产量是25万吨。天能电池回收率已经超过了99.997%，2018年上半年再生铅的对外销售达到7.45亿元，废旧电池处理量达到12万吨。另外公司拥有的《一种用于再生铅精炼的除铜组合物体及其应用》技术也获得了国家发明专利，天能也参与了再生铅回收行业标准的制定，体现了公司在行业的领先地位。

再看看2018年上半年的财务情况，有四大业绩亮点：一、销售收入创历史新高，达到了145.07亿元，同比增长27.7%，三年年复合增长率维持在26%以上;二、银行结余现金达到人民币37亿元;三、铅电池的出货量创了历史新高，达到了1.1亿支;四、铅电池的市场占有率也是从原来的42%到现在的45%。

另外，净利润2018年上半年是5.34亿人民币，同比增长了15.8%，三年的年复合增长率是15%，得益于公司出色的现金流的管理，2018年我们经营性的现金流达到11.59亿元，同比去年大增了81.7%。

2018年上半年我们的销售成本、行政开支和融资成本这三项费用占到总体销售的比例进一步下降了4.83%，净负债率近年来持续下降，2018年上半年达到了-26.15%，在应收帐款方面，近年来也不断优化，2018年应收帐款的周转天数减少至12.28天。

近两年来，公司从实际情况出发，采取更为稳健的资金管理策略，截止2018年6月30日，公司银行结余现金达到37亿人民币，银行可用的授信额度达到33亿元人民币。总的来说公司的实际可动用资金达到了70亿人民币，整体资金非常充沛，抗风险能力比较高。

最后我给大家简要介绍一下我们公司的整体的发展战略，从今年到2025年我们也是制订了八年发展规划，总的来说是“一二三四五六”战略。

我们有一个目标就是成为最受尊敬的世界一流的新能源公司，期间我们要实现两大战略转型，从生产制造企业向服务制造型企业转型，由传统型企业向平台型企业转型，未来的天能不仅是传统制造型企业，也是以客户为中心的服务型企业和为员工赋能的一个平台型企业。

在实现这两大转型的过程中，我们要实现智能化、平台化、全球化的转变，那这三化战略也是引领未来天能变革的一个重要的指导方向，在三化战略的影响下我们要逐步打造全球科技、智能制造、大数据云、聚智众筹四大平台，在客户、创新、产融结合，文化生态这五大要素引领下，我们逐力打造铅酸电池，高能新能源，资源再生，智慧能源，现代服务业，金控与创客的六大产业集群。

在中国新能源行业蓬勃发展的背景下，天能抓住了这一战略机遇，今年下半年到明年年初，我们要加快战略转型。

首先我们要加快新兴产业的发展，同时借国家政策的东风，提升我们在微型电动汽车的市场份额，另外我们会运用自己渠道的优势，积极打造我们废旧电池回收的网络体系，争取枪占回收市场的第一位。

第二方面就是我们要加快国际化进程，我们要加快与海外企业的合作，同时以一些轻资产的原则加快我们海外工厂的布局。

第三方面就是要加快我们传统产业的升级，大家也知道铅酸电池发展了近百年，至今仍然占据着全球电池需求市场的62%以上，牢牢地把握住全球电池需求的第一位。

公司从这一角度出发，今年下半年到明年年初我们会推进智能化的制造，结合内部精益管理的提升，逐步扩大天能铅酸电池与同行业的竞争差距。

同时我们要依托自己全球研发平台，让客户、用户和供应商共同参与到我们的研发体系中，把原来传统的封闭的研发设计平台转变为开放交互式的研发平台，从而打造出更加符合用户需求的爆品，进一步引领铅酸市场发展。

最后，我们要进行营销模式创新，推进“回销一体化”，渠道下沉、掌控终端门店数据，与供应商打造一个新型的“双赢”模式。

再次感谢各位投资者对天能动力的关心和支持，相信未来通过大家共同的努力，公司一定会实现高质量的发展，以此来回馈广大的投资者。