交银国际：维持中国银行(03988)目标价3.5港元和“中性”评级

智通财经APP获悉，交银国际维持中国银行(03988)3.5港元的目标价和“中性”评级。

交银国际表示，中国银行2018年前9个月净利润同比增长5%，与其上半年的盈利增长一致。净利息收入增加和经营费用增长放缓，被非利息收入下降和减值损失快速增加所抵消。

该行称，根据其预测，中国银行的净息差在2018年第3季度再次按季增长5个基点，认为可能受资产负债结构变化和美元加息带来的好处推动。然而该行认为由于监管和市场条件，其手续费收入仍然疲弱。根据该行预测，其不良贷款率在第3季度保持稳定，不良贷款形成率则按季下降。

交银国际认为，由于中国银行的海外业务和美元加息的风险较大，其净息差收缩压力可能较小。然而由于经济放缓和贸易紧张局势影响，交银国际认为中行资产质量压力仍然很大，特别是由于中行在海外网络庞大的情况下，支持中国公司在国际贸易中的重要作用。因此维持中国银行“中性”评级，预测中行2018和2019年纯利分别为1788.82亿元人民币和1833.82亿元人民币。