麦格理：微降腾讯(00700)目标价至520港元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，麦格理发表报告，预计腾讯(00700)今年第三季度收入将同比增长24%，按季计则增长9%至810亿元人民币，符合市场预期。而毛利率预期将由去年同期的48.6%，下降至44.1%，主要由于高毛利业务的增长放缓，例如游戏及利息收入。该行估计，集团今年第三季度经调整纯利将同比增长14%至194亿元人民币，表现优于市场预期3%。

麦格理下调腾讯今年的经调整每股盈利预测4%，明年和2020年的预测则调整不足1%。此外，又下调腾讯股份目标价，由532港元降至520港元，评级“跑赢大市”。

该行表示，腾讯在今年第三季度推出了8款手游，其中大多数为ARPU相对较高的多人在线角色扮演(MMO)类型，例如《我叫MT4》和《万王之王3D》。另一方面，《王者荣耀》的日活跃用户(DAU)及花费时间也分别增加5%和13%。麦格理预计，集团在今年第四季度将保持强劲势头，全季收入贡献将来自新推出游戏、授权游戏如《红色警戒》，以及递延收入的拖累减少。