大摩：升比亚迪(01211)评级至“与大市同步”升目标价至50港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表报告，上调对比亚迪(01211)投资评级，由原来的“减持”升至“与大市同步”，同时将目标价由40港元升至50港元，这相当于预测2019年市盈率26倍，这是基于预测2018年至2020年新能源汽车销售增长持续，以及内地削减补贴对新能源汽车毛利影响有限的预测。

该行称，内地新能源汽车销售增长领先市场，比亚迪旗下新能源汽车在今年前十个月销售已达2017年全年的1.5倍，虽然内地至2020年对新能源汽车补贴将会逐渐减退，但该行估计比亚迪短期销售仍然强劲，并对内地未来新能源汽车发展持乐观看法。

大摩分别下调对比亚迪2018年至2020年盈利预测15.7%、11.1%和2.2%，以反映预期集团毛利率低于预期，但相信其至2020年后毛利率会改善。该行也上调对比亚迪于2021年至2023年EBIT率预测，由原来的6%至9%，上调至13.5%，因预期内地2020年终止对新能源汽车补贴后，相信比亚迪可借技术优势提升其盈利能力。