交银国际：美团点评(03690)第三季业绩稳健

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告表示，美团点评(03690)第3季的业绩稳健，毛利率从第二季度的19%上升至第三季度的24%，主要因为外卖业务的单均配送人工成本持续下降和摩拜单车(Mobike)业务的亏损下降。

该行称，短期内美团将继续提高用户体验和使用率。从长远来看，美团将会投入更多在供应商家方面，因为供应商家的数据非常分散。除了在线营销台上的550万活跃商家，美团正在提供餐厅管理系统(RMS)和Kuailv供应链解决方案，希望通过数字化方式来提高运营效率。目前，其2B解决方案已渗透至月10%的活跃商家，管理层称该方案长期有很大的增长潜力。

交银还称，虽然美团的非食品配送业务仍处于初期阶段(约占总订单的5%)，并且需要更多时间来完善SKU系统。管理层表示，该业务将提高网络利用率并改善长期交付效率。由于该公司没有计划将汽车业务扩展到其他城市，与美团的生态系统整合改善摩拜单车的营运效率，两家公司在第三季的亏损都有下降趋势。