瑞银：降中生制药(01177)目标价至13港元 维持“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发表报告称，中生制药(01177)今年第三季度收入同比增长52%，如果剔除整合泰德(Tide)的影响，收入则同比增长约27%，表现达到该行预期，并优于该行今年全年的增长预测10%，主因肺癌药“Anlotinib”在推出后第一个完整季度的销售快速提升，使集团的肿瘤科药品业务表现跑赢，销售实现同比189%的强劲增长。

该行表示，由于目前仍有11个城市的集中采购政策的结果尚未公布，因此正等待审视对中生制药仿制药品组合的影响。不过，该行认为，有关政策对集团的乙肝药品恩替卡(Entecavir)造成的压力是无可避免，因该药以量数的市场份额占比达60%，而且仿制药之间的竞争也很激烈。

瑞银分别下调对中生制药明年和2020年的盈利预测5%和7%，以反映恩替卡面对的压力和集团其他乙型肝炎药物的表现疲弱等因素。该行又下调集团股份目标价，由14.43港元降至13港元，评级维持“买入”。