全球资金流向监测：流出全球主要市场，流入港股7.6亿美元

本文来自微信公众号“Kevin策略研究”，作者刘刚、董灵燕。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)最新公布的数据和沪深港通(周一-周四)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

一、全球跨市场和资产间资金流向：流出美日欧，加速流入新兴，继续流出主要债市

本周资金转为流出美股和日本，加速流入新兴(特别是中国)，欧洲股市流出放缓；继续流出主要债市。具体来看：

■ 股市方面，转为流出美股和日本，加速流入新兴，欧洲边际改善。具体而言，美股市场本周转为流出42.3亿美元，不及上周流入7.4亿美元的情况;日本股市也转为流出13.1亿美元(vs. 上周流入3.6亿美元)；发达欧洲本周流出16.9亿美元，规模较上周的30.1亿美元有所缩小；新兴市场流入22.6亿美元，规模高于上周的3.7亿美元，主要得益于中国市场的大幅流入。整体来看，本周全球权益类资产流出49.8亿美元，与上周15.4亿美元的流出规模相比有所加速。

■ 债市方面，资金加速流出新兴、欧洲和日本债市，美债市场边际改善。本周新兴债市流出14.6亿美元，较上周的4.3亿美元有所加速;发达欧洲流出35亿美元，规模也高于上周的31.2亿美元;日本债市资金流出规模也小幅扩大(本周流出1.3亿美元vs. 上周1.2亿美元);仅美债市场边际改善，本周流出25.8亿美元，好于上周流出47.9亿美元的情况。合计来看，本周全球债市流出76.7亿美元，好于上周流出84.6亿美元的情况。

二、中国市场资金流向：海外资金流入扩大

■ 本周全球资金回流中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金，规模为15.1亿美元，好于上周流出3亿美元的情况；追踪香港本地市场的基金本周也转为流入2118万美元，同样好于上周流出4523万美元的情况。因此合计来看，继上周流出3.5亿美元后，本周中国+香港股票型基金累计回流15.3亿美元。

进一步拆分后，我们发现，在上文提到的追踪中国和香港市场(包括A、H、红筹、香港本地股)基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金和海外投资于中国A股的基金流入7.7亿美元(仍以内地的基金为主)，好于上周流出4.8亿美元的情况。因此，剔除上述投资于A股的基金后，本周流入港股市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模约为7.6亿美元，较上周1.4亿美元的流入规模有所扩大。

三、沪深港通资金流向与持股比例：南向流出放缓，流出腾讯;北向大幅流入，流入茅台、平安

■ 南向资金继续流出港股，但边际上有所改善。截至周四，沪港通流出11.8亿港币，日均流出2.95亿港币;深港通流出12.7亿港币，日均流出3.2亿港币。因此合计来看，南下资金本周流出24.5亿港币，日均流出6.1亿港币，好于上周日均流出9.7亿港币的情况。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金流入中芯国际(2.2亿港币)、工行(1.7亿港币)、复星医药(1.2亿港币)等，但大幅流出腾讯(6.6亿港币)，同时也流出招行(2.8亿港币)、吉利汽车(2.4亿港币)、中国海外发展(2.3亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，华电国际电力股份的持股比例提高了0.84个百分点;山东墨龙和郑煤机的持股比例分别增加了0.7和0.59个百分点;深圳高速公路、中远海能等的持股比例也均增加0.5个百分点以上；与此相反，中兴通讯的持股比例下降了1.24个百分点;宇华教育和中国铝业的持股比例分别降低0.73和0.56个百分点;金蝶国际、广汽集团等的持股比例也均有所下降。

■ 中美贸易摩擦暂缓一度提振投资者情绪，北向资金大幅流入A股。截至周四，沪股通大幅流入102.9亿人民币，日均流入25.7亿人民币；深股通流入28.1亿人民币，日均流入~7亿人民币。合计来看，北向资金累计流入130.9亿人民币，受G20中美元首会晤、贸易摩擦暂缓的提振，周一北向资金大幅流入121.4亿人民币，创开通以来第二单日流入规模。本周北向资金日均流入规模为32.7亿人民币，与上周日均流入~22亿人民币的规模相比进一步扩大。