2018年是做空者的天堂？一片惨淡中，浑水今年收益高达18%

本文来自“华尔街见闻”，作者张家伟。

当投资者普遍都在感叹为什么2018如此艰难之际，有一个群体却在暗自开怀：那些专注的做空者。

美国财经网站Business Insider近日援引知情人士称，知名做空机构浑水(Muddy Waters)年内实现了18%的收益。在其他大量明星对冲基金纷纷陷入亏损的背景下，这一成绩显得尤其耀眼。

今年浑水狙击的公司包括，在美上市的加拿大保险公司Manulife，伦敦半导体公司IQE，以及中概股好未来。在浑水报告发布后，这几家公司股价均大幅下滑。从年内表现来看，IQE跌55%，Manulife跌约30%，好未来跌15%。

浑水创始人Carson Block在接受Business Insider采访时表示，对于今年的市场状况，他们是感到满意的。他提到：

因为我们的交易是围绕做空，所以和市场并没有太大相关性，我们的策略反而和市场存在一定的负相关。唯一需要注意的是，对于纯粹的做空策略而言，规模的扩展能力并不是特别强。

贯穿整个2018年，市场对于全球经济同步复苏的讨论不再，各类资产价格也朝着下跌的方向共振。

投研公司Gavekal Research负责人Loius-Vincent Gave在近期发布的月度策略中指出，从今年1月的高点算起，所有资产类别年内表现都跑输美元现金。其中MSCI新兴市场指数跌幅最大，接近20%，MSCI美国指数也跌近5%。

美国咨询公司Ned Davis Research策略师Ed Clissold更是指出，这是1972年尼克松时代以来最难赚钱的时期，“没有一个资产类别今年有望给到投资者超过5%的回报率。”

在这种背景下，那些以做多为主的知名对冲基金都亏损连连。Ken Griffin执掌的对冲基金Citadel上个月浮亏3%，是2016年一季度以来最惨烈的表现。“美国版徐翔”Steve Cohen创建的Point 72更是亏了5%，今年的收益快要损失殆尽了。

这种市况无疑给做空机构提供了一定程度的安全垫，因而不仅仅是浑水今年业绩亮眼，大量其他做空机构也实现非凡的成绩。

最新数据显示，Ben Axler旗下Spruce Point Capital今年获得25%的收益。路透此前报道提到，截至9月底Sahm Adrangi旗下Kerrisdale Capita实现45%的收益。而另据Business Insider援引知情人士称，Eiad Asbahi旗下Prescience Point前九个月更是实现47%的收益。而如果考虑到10月以来美股的大幅波动，他们的表现可能更加亮眼。

（编辑：林雅芸）