麦格理：预计香港楼价至明年中回落10%至15% 建议圣诞节前套利

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告，称今日(21日)截标的启德4B区2号住宅地，相信会反映价格调整及负面影响，同时预期楼价会再跌10%至15%，并于明年中见低，建议香港地产股投资者宜圣诞节前套利，并于明年再入市。

该行称，信和置业(00083)观塘“凯汇”首批单位以低于该行及市场预期15%推出后，楼市另一焦点会落于今日截标的启德地入标价。启德区是未来五年土地及住宅供应的重点，加上高度投机成份，土地价格预计较波动，相信未来会受影响的项目，包括嘉华国际(00173)旗下嘉汇第二期，但推算若呎价较预期2.3万港元调整15%，公司仍可因地价较便宜而录毛利率25%。不过，其他购地成本达1.3万至1.5万港元的发展商，倘计划短期内推盘，利润或较少甚至仅“打和”。

麦格理又称，政府前日(19日)公布此前的启德第4B区4号住宅地的入标价，中标价为最低价出者的两倍，及高于平均出价约30%。倘过去中标财团考虑到“凯汇”低开，不以溢价入标今日截标的启德4B区2号住宅地，楼面呎价或会由1.55万港元降至1.2万港元。

该行称，未来三至五年，启德会有8幅住宅地供应，相信若市场下行，启德会是最受影响的地区；目前启德新发展区主要的发展商，包括新地(00016)、恒地(00012)、嘉华和会德丰(00020) 。

至于信置方面，麦格理称，其推出凯汇的速度，是过去十年未见之快，相信是管理层对前景看法较审慎。该行预期，若楼市下行、美国不再加息、或中美贸易摩擦有缓和，政府明年或会松绑楼市政策，届时发展商应可跑赢收租股及房地产信托基金。麦格理称，香港地产股近期反弹10%，在卖地及新盘开售负面消息进一步出现前，投资者宜圣诞节前套利。