星展：降紫金矿业(02899)目标价至3.2港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，星展调低紫金矿业(02899)H股目标价，由3.7港元降至3.2港元，仍持“买入”评级，但A股评级“持有”，目标价由3.25元人民币降至2.8元人民币。

星展认为，早前紫金成功收购加拿大的 Nevsun ，并透过发行A股集资，将保证公司未来潜在增长及减少财务负担，维持买入，但基于发行A股摊薄效应，将H股每股盈利预测调低12.9%，目标价降至3.2港元，新目标价等同2019年市账率1.6倍，低预历史平均估值。

另外星展对紫金的成本竞争性及运作铜矿能力较其他更具信心，称紫金已多元化拓展至铜业及海外，将会2020年起推动盈利增长，星展估计2018年及2019年紫金纯利各为37.78亿元人民币及36.11亿元人民币，2020年将增至43.65亿元人民币。