野村：大降中升(00881)目标价至12.8港元，评级下调为“减持”

智通财经APP获悉，野村证券发表报告称，调低中升控股(00881)2018至19年盈利预测17%，以反映中升去年第四季盈利转弱，可能延续至今年上半年。　　

野村表示，预计去年只有41万架新车销售，低过预期42万架，出现下跌主要是由于Lexus汽车销售增长30%；宾治╱Audi销售增长16%，丰田汽车销售增长25%之前为20%。而整体新车业务毛利只有3.4%，低过3.7%，售后业务销售增长保持24%，毛利率维持于48%水平。　　

野村预计中升今年业务盈利增长较慢，因毛利扩展收窄，而今年集团业务量放慢，因新车毛利进一步收窄，奔驰新型号于过去叁年对集团贡献已成过去，由于无大型新车推出，而取缔奔驰的其他奢侈品牌带来机会收窄。　　

目前中升股价较同业有88%溢价，属过高，即使公司有强劲的企业管治及更佳网络，该行较看好正通(01728)，正通的价值有待释放，因正通有意分拆汽车融资业务，将中升目标价由25.4港元降至12.8港元，评级由“买入”降至“减持”。

行情来源：老虎证券