大和：维持内银“中性”评级 首选建行(00939)及招行(03968)

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告称，去年内银盈利反映净利息收入维持稳定增长，预计今年内银净利息收入增长稳定，因贷款增加及投资配置、净息差同比持平，预计今年内银产生盈利的付息资产会有增长，内地政策会支持经济增长，预计会涉及公共财政刺激，行业今年净息差持平，处于2%水平，因资产收益温和及贷款对存款比率上升。　　

大和相信中行(03988)及招行(03968)有高于同业净息差水平，相信今年内银资本进一步补充，因监管要求放宽，大和预计今年内银拨备前经营盈利升8%，盈利升7%。　　

该行又认为，今年内银资产质素可能恶化，短期拨备可能上升，不过透明度仍引起关注，因内银有服务国家的协议。　　

大和将中行投资评级由“逊于大市”升至“优于大市”，目标价由3.95港元降至3.9港元，交通银行(03328)由“持有”升至“优于大市”，目标价维持7港元，而邮储银行(01658)，由“优于大市”降至“持有”，目标价由5.3港元降至4.4港元。　　

另外，建行(00939)及招行均为行业首选，两行投资评级均为“买入”，建行目标价分别由10.5港元降至8.8港元。　　

大和表示，调高中行评级，因受惠内地及海外利率走势不同发展，同时股息率较其他国有银行为高。此外，降邮储银行评级，由于今年息差走势较去年不利，而贷存比率较低。