花旗：降数码通(00315)目标价至10.7港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表的研究报告称，数码通(00315)中期业绩表现大致符合预期，服务收入及EBITDA下跌主要因为采纳HKFRS 15会计准则影响，如在HKAS 18会计准则下，期内服务收入则同比增1%。该行认为竞争减少加上漫游收入增长均有助盈利提升及资金回笼，该行将公司2019-2021各财年盈利预测削3%-4%，目标价由11.5港元降至10.7港元，维持“买入”评级。

该行指出期内服务收入跌7%主要因为部分“上台出机”计划收入因应会计准则被重新划拨帐目。期内漫游收入增长1%主要因为数据漫游增幅抵销了语音漫游的弱势，而后付服务ARPU同比下跌4.6%至250港元。

该行指出公司EBITDA利润率收窄至18.1%，主要因为采纳了新的会计准则，实际上经营开支同比减少了4.4%。管理层预期5G商业服务将在2020年后推出，而5G资本开支将不会太过多，但5G频谱开支仍然是主要的不确定性。

行情来源：老虎证券