智通财经APP获悉,富瑞发表研究报告称,降金蝶国际(00268)目标价由11.1元至10.7元,维持“买入”评级。
富瑞称,2018年金蝶业绩将符合市场预期,但纯利预测现由早前3.642亿元人民币降至3.578亿元人民币,2019及2020年则降至4.76亿元人民币及6.20亿元人民币。以最新估值计入贴现现金流,2019年预测企业价值相对收入8倍。
富瑞表示,金蝶现时相对同业在云端方面,仍领先约2-3年时间,下跌风险包括阿里巴巴及腾讯(00700)也加入相关领域,云业务转移减速以及中国宏观放缓。