富瑞：降舜宇光学(02382)目标价至62元 予“跑输大市”评级

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，调低舜宇光学(02382)目标价，由65元降至62元，评级由“持有”降至“跑输大市”。

富瑞称，舜宇光学发盈警称，去年纯利同比跌12-15%至24.7亿-25.5亿元人民币，主要是2018年下半年镜头模组毛利率恶化，预估8.5%，2018年上半年的毛利率约9.4%。

盈警纯利估计低于富瑞预期及市场预测约15%，基于过去年五日股价累升21%，高于同期恒指1.8%升幅，已反映1月份利好数据表现。富瑞反映对手机镜头平均售价及毛利率更趋悲观，主要因为低端镜头的价格竞争压力，调低目标价，等同2019年预测市盈率33%。

富瑞上调舜宇2019年收入预测约5%，但毛利率预测调低2个百分点，以反映手机竞头价格竞争压力，最新2019年预测亦调低10%至35.217亿元人民币。