里昂：降恒生(00011)评级至“跑赢大市” 目标价下调至204元

智通财经APP获悉，里昂发表报告称，恒生银行(00011)2月19日公布去年业绩，连续两年盈利获得20%以上的增长，2018下半年的税后净利润为116亿元，较该行预期高出8%，主要是受到2018财年净息差达2.18%所带动，第四次中期股息每股派3.6元，亦好于该行预期的3.5元。

该行称，从分部侧面来看，恒生明显表现优异的是全球银行及市场业务，在2018财年底充满挑战的环境下，其除税前利润仍按年增长13%。该行预期，恒生强大的分行及网络下将会在未来几年推动盈利走高，但要再重复此增长势头仍会是一项艰巨任务。

在更加保守的前景之下，该行对恒生2019每股盈利预测下调2%，2019至2020年的每股派息预测亦得以维持。目标价由原来的206元下调至204元，由于股价接近该行对其公允值预测，加上未来的正面催化剂有限，因此调整其投资评级由“买入”调低至“跑赢大市”。

截至发稿，恒生银行(00011)涨0.86%，报价187.80港元。

行情来源：老虎证券