大摩：净利息收入增长胜预期 重申恒生（00011）“买入”评级

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告指出，虽然恒生（00011）净利息收益率复苏不及汇控（00005），但预计每股盈利将继续合理增长，今年股本回报率达16%，令派息增长可维持，重申予其“增持”评级及目标价220元。

大摩称，若恒生2019年的贷款增长可回升，估计增长率可达高单位数，又预期活期存款竞争在短期内可减低，带动存款比率回稳，另外净利息收入增长可达9%-10%，该行的每股盈利预测将高于市场水平。

成本高于预期的情况不会延续至2019年，公司管理层在收入增长前景放缓下，将会对成本增长更审慎。大摩预计今年成本增长约为9%，预期2019、2020年的信贷减值在13个基点的水平。