全球资金流向监测：海外资金回流海外中资股 互联互通南向大幅减持

本文来自微信公众号“Kevin策略研究”。

本周重点关注：回流海外中资股，但南下资金明显减持;美股大幅回流

本周全球资金面最值得关注的变化是：

1)EPFR数据显示本周海外资金再度回流海外中资股(港股+中概股)市场，结束了上周的净流出。2)互联互通资金方面，北向继续流入但规模放缓;南下则大幅净减持。北向主要买入食品饮料和银行，南向更多买入保险券商。3)全球资金面本周最大的变化是美股大幅净流入，为连续12周净流出后首度流入。

中国市场：海外资金回流海外中资股;北向继续流入、南向大幅减持

海外资金：回流海外中资股。本周共计5.39亿美元的海外资金流入海外中资股(H股和中概股)，其中有68%流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，本周专注A股的海外基金录得1.37亿美元的净申购，专注海外中资股的海外基金录得1.79亿美元的净申购。

不过，EPFR统计口径下的中国内地基金本周仍出现大幅净流出。

互联互通资金：北向流入放缓：本周一-周四互联互通北向日均净流入22.5亿人民币，低于上周的39亿。北向资金主要买入食品饮料、银行、医药和家电板块;卖出保险、硬件和券商等。

南向资金大幅减持：本周一-周四南向日均大幅净卖出23.4亿港币，较上周流出1.5亿明显扩大。南向资金主要买入保险、券商;卖出银行、互联网和软件。

全球市场：美股12周以来首度回流;继续流入债券

跨资产：继续流入债券，也小幅回流权益。本周全球资金继续流入债券且有所扩大，同时权益资产得益于美股市场的回流也重新流入。

跨市场：美股明显回流，其他市场延续流出;美股新兴轮动逆转。具体来看，上周美股大幅流入85亿美元(主要是ETF资金)，为12月中连续12周流出以来首度流入。相比之下，发达欧洲和日本延续流出，特别是发达欧洲流出规模进一步扩大。新兴市场本周继续流出，此前与美股的资金轮动出现逆转。

图表1: 本周海外资金回流海外中资股市场

图表2: 资金流入以被动型资金为主

图表3: 北向资金净买入本周略有放缓

图表4: 南向资金本周出现大幅净卖出

图表5: 美国市场12周以来首度资金净流入

图表6: 新兴与发达市场间的资金轮动略有收窄