大摩：予中国移动(00941)“减持”评级 目标价70元

摩根士丹利发表报告称，中国移动(00941)去年第四季EBITDA符合该行预期，其派息比率达到49%(无派特别息)，轻微令该行及市场失望，因市场原预期派息比率可达到50%，而公司给予今年派息指引为稳定，删除了前年指引“稳中有升”字眼。

该行称，中移动去年纯利1,178亿人民币同比增长3.1%，对比该行原预期1,173亿人民币，即其去年第四季纯利为228亿人民币，对比该行原预期其上季纯利223亿元。而该行予中国移动(00941)“减持”评级及目标价70元。

该行认为，值得留意是中移动最新派息指引，以“考虑公司整体财务状况、现金流产生能力和未来发展的资金需求，公司将保持2019年利润派息率稳定”，取代上年的“公司将保持2018年利润派息率稳定，力争实现利润派息率稳中有升。”