瑞信：维持国泰(00293)“跑赢大市”评级与目标价18元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，国泰(00293)公布以49.3亿元收购香港快运，当中包括22.5亿元现金及26.8亿元非现金项目，预期交易会于今年底前完成。

该行称，去年底国泰持有77亿元现金，净负债586亿元，而快运目前的航点有27个，主要以日本和韩国为主，至去年12月底年度，亏损为1.41亿元，2017年纯利为6000万元，净资产有11.2亿元，相等于收购价估值为市账率4.4倍。

该行还称，在收购后相信国泰可以长远得益，包括增加低端客的渗透率、成本上能有协同效益、快速增加日韩两地的航点、强化其香港国际机场的主导地位。目前国泰与国泰港龙的市占率为50%，而香港快运为3%。维持国泰18元的目标价及“跑赢大市”评级。