智通财经APP获悉,中国铁塔(00788)遭大和重申“沽售”评级,目标价1.36港元。截至11时10分,跌3.51%,报价2.2港元,成交额10.64亿。
大和报告称,审视早前中国铁塔的股份奖励计划后,长期目标价未能激起市场预期。该行表示,4月18日中国铁塔管理层批准一项12亿股有限制股份激励计划,虽然激励属正面,可望推动员工表现。但其他内地电信同业也有相同计划,以发行股份条件来看,等同中国铁塔的2018-2022年的收入年复合增长7.2%,或纯利年复合增长27%,股本回报率在2022年可达3.6%,高于2018年1.7%。
该行认为,上述数字远低大和及市场预期,可能目标是设在下限,又或者是公司如何看待未来转变,后者可能更反映情况,即如大和认为同样股份激励计划下,中国联通设下条件是符合预期的。