瑞银：4月iPhone在华销售情况大幅改善

本文转自华尔街见闻，作者：周明明

在苹果（AAPL.US）公司两周前发布第二财季报告后，瑞银分析师Timothy Arcuri发布了一份研报称，中国4月的iPhone销量同比仅下滑3%，较之前几个月大幅改善。他把iPhone的这种表现归结为中国的“整体市场强势”。

但他进一步称，中国整体智能手机市场似乎仍然略强于苹果(中国市场月度环比增长29%，苹果则增长19%)，这将使得苹果可能失去更多市场份额。鉴于此，今年5月iPhone在中国的表现至关重要。

此前政府公布的智能手机销售数据显示，去年12月及今年前三个月，iPhone在华销量平均下滑66%。而中国的整体智能手机市场在过去10个月中有9个月出现下滑，直到4月份才逆转颓势增长了6%。

今年一月份苹果公布的一季报显示，其在大中华区净销售131.7亿美元，大幅下滑27%，而在欧洲和日本市场，其营收也略有下滑。针对于iPhone遭遇的挑战，库克当时在接受采访时表示，苹果公司评估过部分市场的宏观环境，决定调整定价政策，使之与一年前的当地价格匹配，寄希望借此调整提升地区销量。

华尔街见闻在其文章《中国销量依旧惨淡股价却暴涨苹果增长的未来要看这几个关键》中提到，虽然苹果公布的第二财季报告数据相对预期较好，但从绝对数来讲还是妥妥的下降趋势：二季度总营收580亿美元，继续较去年同期下跌5.1%，且已经连续四个季度保持下降态势，但较市场预期多5亿美元(其中iPhone营收更是同比暴降17%至310亿美元，但好于预期的305亿美元);每股盈利2.46美元，去年同期为2.73美元，同比暴降近10%，但高于市场预期9美分;苹果预期下一季度营收525亿至545亿美元，市场预期522亿美元。

而苹果上季度在大中华区销量大幅下滑27%之后，本季度继续大幅下滑21.5%，其中中国的销量继续暴降22%。

作为机构投资者杂志评选的苹果头号分析师，Bernstein的分析师Toni Sacconaghi在其研报中指出，在经历今年的大涨后，苹果的远期市盈率已经攀升至17倍左右，这是2012年以来的最高水平。“虽然公司估值处于5年高位”，但“公司股价并没有实质性的上涨”，其警告投资者，苹果本质上依然是一支具有周期性的股票。

截止最新，苹果股价报197.18美元，总市值约9000亿美元。

图片来源：Wind