交银国际：上调腾讯(00700)目标价至457港元 估值伸延至2020年

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智通财经APP获悉，交银国际上调腾讯(00700)目标价，由于切换估值至2020年，按分部加总计算的目标价由454港元略升至457港元，对应2020年市盈率34倍。维持“买入”评级。

报告指出，腾讯2019年1季度收入855亿元人民币(下同)，环比及同比增长2%及16%，比市场预期的887亿元低人民币4%，主要受低于预期的广告收入影响。调整后每股盈利2.19元，对比市场预期为2.16元。首季手机游戏收入环比增长11%，受益《王者荣耀》新内容更新，但由于新游戏发布数量减少，收入同比下降2%。网络游戏收入环比增长24%。因剧集上线推迟，视频会员数量环比持平，仍为8900万；金融科技服务收入同比增长44%；至于广告收入同比增25%，环比跌21%，其中社交广告同比增34%，媒体广告同比增5%。 

交银国际预计，腾讯第二季度总收入975亿元，环比及同比增14%及34%，游戏收入环比增长10%，受《和平精英》和其他游戏的推动。客户群扩张，特别是金融服务行业，云业务将维持快速增长势头。