瑞幸咖啡（LK.US）首次跌破发行价，几大因素引发市场对其担忧

智通财经APP获悉，5月22日，在登陆美股的第四个交易日，中概股瑞幸咖啡(LK.US)跌破发行价17美元，盘中最低跌至14.7美元。最终，瑞幸咖啡收跌14.89%至14.75美元，较发行价跌13.2%。

相比于瑞幸IPO首日收涨约20%的强势开局，如今的瑞幸似乎已风光不再。

据有关媒体报道，本周一(5月20日)，前对冲基金经理Jim Cramer就表示他绝对不会购买瑞幸咖啡的股票，因为中概股的风险太高了。“除非我们讨论的是一家有着可靠过往表现的优秀公司，否则你需要非常谨慎。”

他补充说道：“去年(2018年)在美国上市的31家中国公司中，有21家公司的股价破发。其中有24家公司在首笔交易中亏损”。去年这批中概股自上市首日以来平均跌幅为22%。瑞幸看来走的就是同样的模式：上市首日大涨，然后迅速遭到抛售。

除了光速登陆美股，瑞幸咖啡的融资规模也令人惊叹。有数据统计，在仅仅一年的时间里瑞幸咖啡完成了超12亿美元的融资。

不过，急速扩张、疯狂补贴、巨额亏损等因素也成为了市场对这只股票后续表现的主要担忧。

瑞幸称，截至2018年末，以旗下门店数量和去年全年出售咖啡杯数计算，瑞幸是中国第二大也是增长最快的咖啡运营商，相信自身模式已经成功推动了中国广大的咖啡市场消费。与此同时，截止3月31日，星巴克在中国共有3789家门店，同比增长17%。

同时，去年全年该公司净亏损16.19亿元，今年一季度净亏约5.52亿元，是上季度的四倍多。今年一季度，瑞幸的运营费用超过10亿元，约为去年全年运营费用的41%。按照近两个季度的烧钱速度来算，瑞幸咖啡当前现金只能支撑10个月。