野村：下调中国燃气(00384)目标价至33.4港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告，微调对中国燃气(00384)的2019及2020财年盈利预测各1%，以反映折旧、摊销与递延(DD&A)预测的调整，以及近期购股权配售的稀释效应。因而下调对中国燃气目标价，由33.8港元降至33.4港元，维持"买入"评级，认为集团估值吸引，目前估值相当于预测2019财年市盈率15.4倍，较其历史平均的19.1倍有20%减少。

该行称，虽然中国燃气的业务属公用类具有防守性，但其于股价年初至今下跌了17%，对比恒指为上升7%，相信集团股价表现疲弱主要是因市场忧虑其于去年冬季的单位毛利获取下跌。

野村表示，市场对中国燃气的单位毛利忧虑属过度，虽然预期集团2019财年下半年(截至今年3月底止)的单位毛利会取得每立方米0.08元人民币的收缩，但受零售销气量按年上升29%推动，预计同期的核心盈利仍有24%的按年增长。