香港地基工程承包商汛和集团(01591)今起招股 入场费2828.22港元

9月12日，香港地基工程承包商汛和集团(01591.HK)启动招股。智通财经获悉，其招股价区间为0.12至0.14港元，计划发售10亿股，包括8亿股新股及2亿股销售股份，其中9亿股为国际配售，1亿股为香港公开发售，公开发售日期为9月12至15日，集资规模1.2至1.4亿港，另有15%超额配股权。每手2万股，入场费2828.22港元，预期9月28日主板挂牌。

智通财经获悉，汛和集团是一家在香港从事地基工程承包的承建商和分包商，主要担当项目分包商，也在较少情况下担当主承包商，主要营运实体为附属公司合记工程，目前在香港地基行业的市场份额约为0.85%。此次上市，汛和集团的保荐人为德健融资，集资额的65.3%拟用于增加施工机械，17.8%用于增聘员工，7.4%用于加大营销力度， 9.5%用作一般营运资金。

2015/2016财年，汛和集团的总收入1.92亿港元，较上一财年增长15.4%。不过净利润表现不佳，同期为2555.3万港元，较上一财年的2821万港元下降9.42%。

值得注意的是，近三个财年，汛和集团来自五大客户的收入占总收入的比例分别为100%、97.2%和95.1%，其中来自最大客户恒基(00012.HK)的收入就分别占到总收入的70.2%、69.7%和51.8%。

如果客户给予的项目减少，或者主要客户拖欠工程款项，都将严重影响公司业绩。汛和集团称，公司已意识到客户高度集中的风险，一边继续向恒基提供服务维持关系，一边承接更多其他客户的项目，务求降低对恒基的依赖。

此外，汛和集团主要依靠客户邀请进行报价或投标获取新业务，这种“等客上门”的模式也存在一定风险。汛和集团称，由于收益来自非经常性项目，一般也不跟客户签订长期协议，所以未来如果获得的业务大幅减少将对公司业绩造成重大不利影响。