小摩：微降招商局港口(00144)目标价至21.8港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告，将招商局港口(00144)今明两年盈利预期分别上调3%及下调5%，目标价由22.5港元降至21.8港元，评级“增持”。此外，出售前海地皮重组交易若今年内完成，预期将可推升今年派息水平，估计今年股息率达7.4%。

报告指出，招商局港口股价今年至今升2%，跑输国指3%的升幅，不过自3月底起股价跌14%，主因去年业绩表现一般和当前环境影响。虽然短期内市场对航运业情绪很可能维持疲弱，但该行认为目前的估值不高。

该行指出，公司的核心资产很好地分布在具策略性的航运中心点，因此虽然面对目前逆风，其自然增长趋势仍可望大致维持稳定，相信自由现金流回报率也可望在今明两年改善至2%及6%。