小摩：中资航空股估值吸引 升国航(00753)评级至“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告称，受当前环境影响，中资航空股已显著向下，令其更加吸引，该行首选为春秋航空(601021)，公司股价今年以来已升31%，并超越了该行早前给予的目标价，但考虑到其营运数据势头强劲，并预计将持续，认为股份仍有上行空间，故将其目标价提升了32%，维持评级“增持”。

该行预期中国国航(00753)2019财年盈利增长仍可达67%的高位，预计公司2019-2020财年股本回报率平均可达13.4%，加上由于公司可在即将开幕的北京大兴国际机场营运，故不再忧虑其运力增长限制，将公司评级由“中性”升至“增持”，目标价由10.2港元降至9.6港元。

另外该行也喜欢中国东方航空(00670)及中国南方航空(01055)，但认为东航A股估值较高上行空间有限，而在三大航空公司中不太倾向选择南航，因为公司对外汇及油价等敏感度较高。

以下是小摩对中资航空股的最新评级及目标价：