中国1-8月份房地产销售放缓 涨势或难以持续

中国1-8月份房地产销售额放缓，但同比小幅上扬，显示出随着房地产市场动能持续逐渐下滑，涨势或难以维持。

中国国家统计局周二公布的数据显示，今年前八个月住宅销售额同比增加25.6%，增速较1-7月份回落0.9个百分点(41.2%)。

1-8月份房地产开发投资增长5.4%，至人民币6.4万亿元，较1-7月份5.3%的增速大致持平。1-8月份包括住宅和商业地产在内的房屋新开工面积同比增长12.2%，至10.7亿平方米，低于1-7月份13.7%的同比增幅。

标准普尔(S&P Global Ratings) 9月份表示，虽然今年迄今中国住房销售涨势强劲，但增速料将放缓。房地产市场过热的城市可能会推出更加严格的购房规定，此举或抵消那些保持政策放松以清理住房库存的二三线城市的销售增长。标普称，今年的住房销售额可能增长20%，但其增幅或在未来一年内放缓至10%。

中金发表研究报告称，中国8月经济数据基本符合预期，较上月数据出现小幅回升。考虑到去年基数以及今年8月比去年8月多2个工作日的因素，整体经济数据并未有明显改善。报告建议警惕商品房销售放缓风险，随著部分城市再次收紧房地产政策，下行风险愈来愈大，房地产逐步进入周期的下行阶段是大概率事件。

另外有业内人士称，眼下出现几个市场隐忧或许预示地产已经到了上涨行情的末段：一是“再库存”初现端倪。6月末覆盖房企存货总额同比上升17.4%，实现连续三个季度存货同比增速提升。二是成交总体呈增速下滑趋势。有数据显示，上周全国主要的45个城市成交685.3万平方米，虽然同比上升37.8%，但环比下降1.5%。三是尽管高结转推动业绩如预期提升，但毛利率不容乐观。中金公司覆盖的内房企业2016财年第一季毛利率仅为21.1%，创出了历史新低。而且随着开发商在一二线城市加大了拿地力度，会对企业现金流和负债率造成一定影响。

智通财经研究中心表示，今年以来，港股内地房地产股已经积累了超高涨幅。恒生地产分类指数今年1月中旬的低点至上周五（9月9日），已经从24879涨至35373，涨幅42.2%，是同期大盘涨幅的1.6倍，已经充分反映了业绩预期。随着本周以来大盘涨幅回吐，建议警惕该板块的高位抛压。