大和：维持旺旺(00151)“买入”评级 降目标价至7.7港元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，旺旺(00151)在中国市场内产品成熟，自由现金流收益率达6%，属吸引水平，公司又承诺通过股息派发其自由现金流及回购股份，加上资本开支较低，因此认为公司估值具吸引力。该行维持旺旺“买入”投资评级，目标价则由8.2港元调低至7.7港元。

报告指出，大和引述管理层表示，在20财年的目标是增加所有产品种类收入，但未有提供实际数字；另外相信主要收入会由新渠道（婴儿用品店及电商）及海外市场所带动；毛利率也有望受惠于原材料成本降低至扩张。

报告还称，基于旺旺管理层对未来提出较为保守的目标，该行将公司20至21财年的收入调低4-5%，但将每股盈利只调低2%。