6月食品饮料电商数据:乳制品行业保持较快增长 休闲食品线上集中度有所提升

作者: 华创证券 2019-07-15 11:49:45
华创证券重点对白酒、乳制品、调味品、保健品、休闲食品及奶粉等子行业线上销售情况进行分析。

本文来源微信公众号“华创食饮”,作者华创分析师方振、董广阳等、原标题《6月线上数据分析专题:休闲食品松鼠高增,保健品增速有所回升》。

事件:6月阿里(BABA.US)线上电商数据披露,我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健品、休闲食品及奶粉等子行业线上销售情况进行分析。

白酒:线上格局稳定,名酒增长稳健。H1白酒行业销售额23.32亿,同增28.53%。6月阿里渠道酒类总计销售额10.86亿元,同增42.30%,均价145.91元,同增13.35%。国产白酒线上销售额4.39亿元,同增65.05%,均价247.45元,同增17.23%。从销售额排名来看,茅台、五粮液、洋河占据前三。从品牌看,茅台销售额同增241.36%,五粮液销售额同增73.29%,洋河销售额同增27.94%,老窖销售额同增96.42%,汾酒销售额同增95.28%,牛栏山销售额同增18.56%。

乳制品:行业保持较快增长,蒙牛份额有所提升。H1液奶行业销售额为30.99亿元,同增47.53%,其中白奶销售额为19.58亿元,同增59.03%;酸奶销售额为9.59亿元,同增20.47%。6月阿里渠道液奶行业销售额7.80亿元,同增53.5%,销售量1566.15万件,同增58.28%,平均产品价格49.81元,同降3.04%。蒙牛销售额2.19亿元,同增77.38%,销量404.68万件,同增62.08%,均价54.07元,同增9.44%。

调味品:行业增速平稳,千禾厨邦表现亮眼。H1日常调味品子行业销售额为8.01亿元,同增26.00%。6月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.59亿元,同比增长7.7%。分品牌来看,海天、千禾、太太乐销售额位居前3名,分别占比11%、9%、5%。从主要调味品牌来看,海天销售额为1827.54万元,同比增长2.64%;厨邦销售额为396.66万元,同比增长56.53%;千禾销售额为1358.63万元,同比增长58.79%;欣和销售额为562.60万元,同比增长1.81%。从6月热销产品来看,在酱油热销产品前10名中,海天占4位,表现依旧处于强势地位。

保健品:增速有所回升,品牌店占比持续提升。H1保健品销售额92.2亿元,同增3.7%。6月阿里渠道保健品销售额20.5亿元,同比增长16.24%,增速环比有所回升,销售均价148.04元,同比增长15.92%。海外保健品6月销售额10.51亿元,同比增长24.6%,环比增长46.9%。分渠道看,天猫渠道销售额达7.91亿元,同比增长51.03%,淘宝渠道实现销售额2.60亿元,同比下降18.72%;天猫渠道销售占比75.3%,同比提升13.2pcts,品牌店占比持续提升。分品牌看,汤臣倍健、Swisse、Muscletech分别位列保健品阿里系线上销售额前三名,其中汤臣倍健6月线上销售额1.43亿元,位居第一,同比增长9.2%;Swisse销售额1.24亿元,同比增长8.1%;Muscletech销售额6037.42万元,同比增长45.2%。

休闲食品:行业销售稳步增长,线上集中度有所提升。H1休闲食品行业销售额为294.35亿元,同增12.02%。6月阿里系休闲食品线上销售额46.38亿元,同比增长20.13%,均价26.50元,同比增长9.49%。分子行业看,饼干类销售额10.60亿元,位居第一;糕点类销售额8.32亿元,位居第二;坚果类销售额6.91亿元,位居第三。6月阿里系休闲食品销售额Top3仍为三只松鼠、百草味和良品铺子,其中三只松鼠销售额7.15亿元,同比增长70.40%,均价36.42元,同比增长41.84%;百草味6月销售额3.51亿元,同比增长31.34%,均价29.74元,同比增长24.68%;良品铺子6月销售额3.34亿元,同比增长25.27%,均价28.41元,同比增长28.09%;休闲食品行业线上集中度有所提升,CR3为30.20%,同比提升9.53pcts。

奶粉:行业同比增长较快,爱他美份额领先。H1奶粉销售额为44.7亿元,均价266.1元/件。6月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额10.5亿元,同比增长19.9%,销售量345.7万件,同比下降5.4%,均价304.8元/件,同比增长26.8%。爱他美销售额为1.79亿元,同比增长24.6%,均价为300.5元/件,同比增长32.7%,销量为59.5万件,同比下降6.2%;a2销售额为8325.8万元,同比增长66.0%,均价为450.4元/件,同比增长45.9%,销量为18.5万件,同比增长13.8%。

风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。

正文部分

一 白酒:龙头格局稳定,老窖增长明显

行业格局稳定,量价稳健增长。2019年1-6月销售情况:H1白酒行业销售额23.32亿,同比增长28.53%。6月阿里渠道酒类总计销售额10.86亿元,同增42.30%,销量744.15万件,同增25.53%,均价145.91元,同增13.35%。国产白酒线上销售额4.39亿元,同增65.05%,销售量177.28万件,同增40.80%,均价247.45元,同增17.23%。泸州老窖增幅明显。

茅台依旧供不应求,五粮液老窖增长明显。2019年1-6月总体销售情况:分品牌来看,茅台销售额为3.08亿元,销售额同比下降21.35%;五粮液销售额为2.57亿元,销售额同比增长32.66%;洋河销售额为2.62亿元,同比增长38.29%;泸州老窖销售额为1.71亿元,同比增长111.01%。受6.18活动影响,6月销量环比大幅上升,6月茅台销售额10023.73万元,位居行业首位,同比增长241.36%,均价1018.41元,同比增长34.41%;五粮液销售额4155.09万元,同比增长73.29%,均价639.18元,同比增长60.53%;洋河销售额3067.59万元,同比增长27.94%,均价486.05元,同比增长22.07%;泸州老窖销售额2848.65万元,同比增长96.42%,均价359.83元,同比增长21.3%。汾酒销售额同增95.28%,牛栏山销售额同比增长18.56%。

二 乳制品:行业增长较快,蒙牛(02319)份额提升较大

上半年液奶销售增长较好,白奶占比有所提升。19年H1阿里渠道液奶行业销售额为30.99亿元,销售额同比增长47.53%,其中白奶销售额为19.58亿元,同比增长59.03%;酸奶销售额为9.59亿元,同比增长20.47%。与去年1-6月相比,白奶销售额占比有所提升。具体看6月情况,6月行业销售额7.80亿元,同比增长53.5%,销售量1566.15万件,同比增长58.28%,平均产品价格49.81元,同比下降3.04%。分子品类来看,白奶占比62.90%,同比提升2.14pcts,酸奶占比30.71%,同比下降5.52pcts。其中6月白奶销售额为4.91亿元,同比增长58.88%,均价59.32元,同比增长13.70%;6月酸奶销售额2.40亿元,同比增长30.10%,均价60.88元,同比增长12.20%。

蒙牛线上销售额大幅增加,本月线上份额排名第一。上半年阿里渠道伊利销售额为7.63亿元,同比增长52.55%,6月份其销售额为1.76亿元,同比增长44.43%,销量310.37万件,同比增长27.32%,均价56.57元,同比增长13.44%。上半年阿里渠道蒙牛销售额为6.78亿元,同比增长50.82%,6月其销售额为2.19亿元,同比增长77.38%,销量404.68万件,同比增长62.08%,均价54.07元,同比增长9.44%。6月光明销售额3558.731万元,同比增长10.16%,销量60.31万件,同比增长23.63%,均价59元,同比下降10.89%。伊利6月线上份额为22.51%,同比下降1.41pcts,蒙牛线上份额为28.05%,同比提升3.78pcts。

蒙牛纯甄、特仑苏分别位列酸奶、白奶榜首,线上销售蒙牛整体优于伊利。酸奶方面,蒙牛纯甄(24盒装)销售额4500万元,位居酸奶品类榜首,伊利安慕希(12+4盒装)销售额2691万元,位居酸奶榜单第二位。白奶方面,蒙牛特仑苏纯牛奶(16盒装)销售额4045万元,位居白奶榜首,伊利纯牛奶(24盒装)销售额2245万元,位居白奶榜单第五位。蒙牛销售最好的酸奶和白奶销售额分别为4500万、4045万,伊利销售最好的酸奶和白奶销售额分别为2691万、2245万,或与短期蒙牛加大促销力度有关。光明只有一款纯奶产品(24盒装)上榜。

三 调味品:行业增速有所放缓,千禾厨邦表现亮眼

行业增速有所放缓,千禾厨邦表现亮眼。2019年1-6月阿里渠道日常调味品子行业销售额为8.01亿元,同比增长26.00%。1-6月份,海天销售额为8019.71万元,同比增长23.69%;厨邦销售额为1569.82万元,同比增长67.73%;千禾销售额为4046.94,同比增长32.45%;欣和销售额为2048.63万元,同比增长21.23%。6月份阿里渠道日常调味品子行业销售额1.59亿元,同比增长7.7%。分品牌来看,海天、千禾、太太乐销售额位居前3名,分别占比11%、9%、5%。从主要调味品牌来看,海天销售额为1827.54万元,同比增长2.64%;厨邦销售额为396.66万元,同比增长56.53%;千禾销售额为1358.63万元,同比增长58.79%;欣和销售额为562.60万元,同比增长1.81%。

海天产品依旧强势,千禾表现亮眼。从6月热销产品来看,在酱油热销产品前10名中,海天占4位,千禾和李锦记各占3位。其中,海天、千禾和李锦记产品分列1、2、7位。

四 保健品:行业增速有所回升,品牌店占比持续提升

海外保健品有所回升,品牌店占比持续提升。19年H1阿里渠道保健品销售额92.2亿元,同比增长3.7%。6月阿里渠道保健品销售额20.5亿元,同比增长16.24%,增速环比有所回升,销售均价148.04元,同比增长15.92%。海外保健品6月销售额10.51亿元,同比增长24.6%,环比增长46.9%,海外保健品销售上升或受618电商大促销影响。分渠道看,天猫渠道销售额达7.91亿元,同比增长51.03%,淘宝渠道实现销售额2.60亿元,同比下降18.72%;天猫渠道销售占比75.3%,同比提升13.2pcts,品牌店占比持续提升。

Muscletech保持快速增长,汤臣Swisse销售额仍保持前二。除春节期间,上半年CR5市场份额稳定在20%左右,汤臣倍健稳居市场第一,Swisse位于第二,Muscletech在5月后赶超修正位于第三。6月汤臣倍健、Swisse、Muscletech分别位列保健品阿里系线上销售额前三名,其中汤臣倍健6月线上销售额1.43亿元,位居第一,同比增长9.2%;Swisse销售额1.24亿元,同比增长8.1%;Muscletech销售额6037.42万元,同比增长45.2%;修正销售额4438.71万元,同比增长22.0%,排名第四。集中度来看,线上CR5占比为19.9%,同比下降0.2pct。Swisse天猫销售占87.9%,同比提升10.3pcts,Muscletech天猫销售占比90.0%,同比提升3.8pcts。

维生素类产品较受欢迎,蛋白质类产品销售良好。保健品热销产品总榜中膳食补充剂类和营养类产品较受欢迎。分品牌看,汤臣倍健维C咀嚼片,蛋白粉较为热销;Swisse钙片,奶蓟草片较为热销。

Lifespace海外销售持续高速增长,均价同比有所提升。6月Lifespace 海外益生菌销售额915.01万元,同比增长70.9%,销量5.88万件,同比增长65.4%,均价为155.70元,同比增长3.35%。

五 休闲食品:行业销售稳步增长,线上集中度有所提升

行业销售额稳步增长,销售均价有所提升。2019年H1月阿里渠道休闲食品行业销售额为294.35亿元,同比增长12.02%。6月阿里系休闲食品线上销售额46.38亿元,同比增长20.13%;销量为1.75亿件,同比增长9.72%,均价26.50元,同比增长9.49%。分子行业看,饼干类销售额10.60亿元,位居行业第一;糕点类销售额8.32亿元,位居行业第二;坚果类销售额6.91亿元,位居行业第三。

坚果销售有所增长,购买均价提升明显。2019年6月坚果线上销售额6.91亿元,同比增长18.28%,销售量1732.66万件,同比下降1.44%,均价为39.88元/件,同比增长20.0%,销量下滑或与价格提升有关。

线上集中度有所提升,三只松鼠均价提升明显。6月阿里系休闲食品销售额Top3仍为三只松鼠、百草味和良品铺子,其中三只松鼠6月销售额7.15亿元,同比增长70.4%,销量1964.34万件,同比增长20.13%,均价36.42元,同比增长41.84%;百草味6月销售额3.51亿元,同比增长31.34%,销量1180.25万件,同比增长5.3%,均价29.74元,同比增长24.68%;良品铺子6月销售额3.34亿元,同比增长25.27%,销量1176.54万件,同比下降2.20%,均价28.41元,同比增长28.09%;休闲食品行业线上集中度有所提升,CR3为30.20%,同比提升9.53pcts。

坚果大礼包销售火爆,零食礼包产品热销。6月阿里系休闲食品热销榜Top3皆为三只松鼠产品。三只松鼠热销榜单Top3为三只松鼠零食大礼包、零食大礼包和手撕面包,销售额分别为13446.84万元、4327.39万元、1565.87万元。百草味热销Top3为零食大礼包、精致猪肉脯和零食大礼包,销售额分别为2649.78万元、621.82万元、1608.62万元。良品铺子热销Top3为猪肉脯、零食大礼包及手撕面包,销售额分别为808.98万元、1625.16万元、711.49万元。

六 奶粉:行业同比增长较快,爱他美份额领先

行业同比增长较快,爱他美份额领先。2019年H1阿里渠道奶粉销售额为44.7亿元,均价266.1元/件。6月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额10.5亿元,同比增长19.9%,销售量345.7万件,同比下降5.4%,均价304.8元/件,同比增长26.8%。分品牌来看,爱他美、a2、美素佳儿销售额位居前3名,分别占比17%、8%、7%。从主要奶粉品牌来看,爱他美销售额为1.79亿元,同比增长24.6%,均价为300.5元/件,同比增长32.7%,销量为59.5万件,同比下降6.2%;a2销售额为8325.8万元,同比增长66.0%,均价为450.4元/件,同比增长45.9%,销量为18.5万件,同比增长13.8%;美素佳儿销售额为7486.3万元,同比增长23.1%,均价为344.2元/件,同比增长14.3%,销量为21.8万件,同比增长7.7%;惠氏销售额为7336.4万元,同比增长48.8%,均价为308.2元/件,同比增长8.53%,销量23.8万件,同比增长37.1%。

惠氏启赋表现亮眼,占据热销榜前两名。从6月热销产品来看,在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中,惠氏位列一、二名,表现亮眼。飞鹤产品位列第三,a2、伊利、美赞臣和雅培亦上榜。

七 风险提示

阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。

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