高盛：首予俄铝(00486)“买入”评级 目标价4.3港元

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告称，首予俄铝(00486)“买入”投资评级，目标价4.3港元。

该行表示，对铝价预期正面，预计未来12个月铝价将上升12%。俄铝对铝价复苏敏感度高，且盈利势头强劲，预计2019至2022年间三年，其美元计税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)年均复合增长达16%，EBITDA利润率由2019年的12.3%扩大至2022年的16.9%。

该行指出，由于宏观环境(铝价下跌及卢比升值)及首季业绩令人失望，俄铝股价自今年2月高位累跌约14%，但也形成了吸引人的买入机会。俄铝现股价仅相当于今年预测企业价值对EBITDA倍数的约4.6倍，估值不高。公司的短期催化剂为第二季业绩表现，预计EBITDA按季度反弹53%。