大摩：予恒隆(00101)目标价20.5港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告指出，预计恒隆地产(00101)上半年基本纯利约18.88亿港元，年同比下降19%，主要是因为期内缺乏住宅销售入帐，预期恒隆中期息维持每股17港仙。该行予恒隆目标价20.5港元，“增持”评级。

该行表示，预计恒隆上半年内地的租赁收入及税息前盈利(EBIT)，分别较去年下半年增长3%及13%，主要受惠上海以外如无锡及大连的商场带动。而上海方面则只有温和增长，因为上海恒隆广场的增长被港汇恒隆广场装修所抵销，预期恒隆上半年内地租赁EBIT利润率将按年改善100个基点至68%。

该行还指出，预计恒隆香港租赁业务EBIT年同比微升1%。有消息指出，国际时装品牌H&M旗下两大型旗舰店招租多月，包括旺角家乐坊及铜锣湾恒隆中心，这为恒隆旗下商场未来租赁前景添忧。另外，该行估计今年上半年公司不会有任何住宅销售入帐，因为上半年售出的蓝塘道项目单位，设有三年的付款期。