兴业证券：维持IMAX中国(01970)“审慎增持”评级 目标价23港元

智通财经APP获悉，兴业证券发表报告表示，虽然IMAX中国(01970)放映系统建设进入稳定期，新的放映政策和居民观影偏好变化有助于IMAX影片票房持续增长，推动业绩增长。该行预计公司2019/20/21年EPS分别为0.13/0.14/0.14美元，维持其23港元目标价，目标价对应2018/19/20年EPS的PE分别为22/21/20倍，维持“审慎增持”评级。

该行指出，受益于《流浪地球》《复仇者联盟4》等大片对IMAX票房的推动，2019H1公司收入利润均实现双位数增长。IMAX 票房加速增长推动网络业务收入增长，但放映系统建设速度减慢，使得影院业务收入增长放缓。公司销售费用率下降，净利润率小幅上升。