花旗：下调中国铁塔(00788)目标价至2港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗发表报告称，铁塔(00788)期内整体租赁比率为1.58(第一季为1.56)，电信公司收入增长的压力及5G增长挑战，或会限制市场对公司的进一步重估。该行维持铁塔“中性”评级，目标价由2.05港元降至2港元。

该行指出，铁塔上半年纯利年增长110.6%至25.48亿元人民币，期内收入年增长7.5%。业务收入年增长5.1%(2018年全年自然增长8.9%)，主要受惠于电信商增强4G网络。跨行业站址应用与信息业务(TSSAI)收入年增长125.4%，占总收入2.2%。期内不计IFRS 16会计影响EBITDA利润率为58%，较去年同期59.2%下跌，主要受员工成本及非铁塔业务销售成本影响。