中金：维持维达(03331)目标价18.23港元 重申“跑赢行业”评级

智通财经APP获悉，中金发表研究报告指出，在组织维达国际(03331)上海和深圳两地NDR并进行深入交流后，维持公司盈利预测和目标价18.23港元不变，对应23.8/20.2倍2019/20 年市盈率和29%上涨空间，重申跑赢行业评级。

该行表示，1H19维达收入自然增长15%，公司超高端产品收入占比接近20%，增长超70%，增速强劲。维达电商渠道占中国区收入比重已达34%，市占率25%居首位，市占率优势明显。电商渠道收入同比增36%，预计维达将持续发挥电商渠道优势，维持高速成长。 

该行指出，木浆价格自去年10月下跌以来维持低位，6月公司毛利率已反弹至近三年新高31.6%，3-4Q19毛利率环比有望持续提升，带动2H19毛利率同比升6ppt以上。公司还重新聚焦中国女性护理行业，于6月重新推出中国卫生巾产品Libresse (薇尔)，并作为战略重点，以期提升公司整体利润率水平。